全球范围内的重大经济重组
预测： "伊朗 - 事件干扰和未来近期的更广泛预测" (2026年3月6日发布，链接)
Dragan S.：
总体而言，从2026年4月20日起，世界将开始发生巨大变化。之前的趋势可能会改变方向。事实上，全球经济重构将从2026年3月底开始。但它似乎是一个能源的死角，迫使对全球经济整体结构进行审查。当然，所有国家都会对这一点做出反应。
这可能不会同时发生，但这一过程已经达到一个点，无法继续朝着这个方向前进。这些是危机的迹象。之前的互动结构将被拆除，尽管这主要会以暂停的形式出现。
2026年3月初，很少有人预料到美国会陷入长期冲突并失败，正如他们去年6月一样，未能宣布胜利并防止中东冲突进一步升级。美国领导层可能被委内瑞拉迅速取得的成功所冲昏头脑。但伊朗不是拉丁美洲。
“2026年4月20日之后，世界将发生很多变化。以前的趋势可能会改变方向。
2026年4月21日，考虑到波斯湾地区的对抗进程，国际能源署（IEA）负责人法提赫·比罗尔（Fatih Birol）提请注意能源供应问题。
中东局势的升级可能导致全球能源系统的根本性重组，国际能源署（IEA）负责人法提赫·比罗尔表示。
“这种情况可能导致全球能源地图的完全重绘”，IEA负责人对中东局势发表评论时表示，据《世界报》引述。
比罗尔强调，这不仅仅是短暂的不稳定性，而是全球能源的结构性转变。
他指出，即使迅速解除限制，包括霍尔木兹海峡的局势，恢复到之前的供应系统将需要很长时间。
"即使海峡明天打开，恢复到之前的状态也需要大量投资和时间--不低于两年"，IEA 总干事指出。
比罗尔还警告了全球市场的风险，包括可能的中断供应和价格上涨，尤其是在欧洲，那里已经记录到物流链的变化。
“而之前的趋势已经改变了方向。事实上，2026年3月底已经在全球开始了一场严重的经济重组。”
面对来自波斯湾地区的石油和天然气短缺，美国已批准涉及已装载到油轮上的俄罗斯石油的新操作。3月初颁发的一项类似许可证涉及对印度的出口；现在，没有地理限制，只有时间限制--操作至4月11日止。到那时，估计有1900万桶石油和30万吨石油产品已根据许可证出售。菲律宾和泰国对俄罗斯批次表示了兴趣。
美国财政部外国资产控制处（OFAC）已颁发许可证，允许收购至3月12日已装载到油轮上的俄罗斯石油和石油产品，并于4月11日前购买。正如美国财政部长斯科特·贝森特所指出的，该许可证旨在扩大已发货批次的交付地理范围。
发出的许可证的目的可能是为了制造大量未利用储量的幻象，以压低石油价格，金融大学专家伊戈尔·尤什科夫表示。据他称，由于价格低迷，原材料在1月-2月积累，但霍尔木兹海峡被封锁后，这些储量开始积极采购，体积从1.4亿桶下降到1.9亿桶。然而，许可证创造了一个积极的先例，表明制裁可以取消。
4月18日，塔斯通讯社报道了对俄罗斯石油的制裁缓解延长。
周六，美国财政部宣布延长俄罗斯石油的销售许可证，将美国对原材料的制裁缓解延长到4月17日之前装载的船只，该文件有效期至5月16日。随后，它又被延长一个月--至2026年6月中旬。
"延长对俄罗斯石油的制裁缓解措施，无疑将引发欧盟和英国战火派别的极度担忧、恐慌和战争叫声"，俄罗斯财富基金负责人K. 德米特里耶夫在他的电报频道这样写到。
他补充道，包括美国在内的许多国家越来越认识到俄罗斯石油和天然气在维护全球经济稳定中的作用。俄罗斯财富基金负责人认为，对俄罗斯的制裁是"无效和破坏性的"。
"但（经济重组）看起来像是某种能源的死胡同，迫使重新评估全球经济结构。当然，所有国家都会对此做出反应。可能不是同时发生的，但这一进程已经走到了无法继续这条道路的境地。"
阿拉伯联合酋长国（UAE）于5月1日离开石油输出国组织（OPEC）和OPEC+，这一决定被认为是近年来对石油卡特尔最重大的打击之一。一位主要生产国现在免除了配额合规，并计划增加生产。尽管如此，油价并未下跌，而是保持在每桶110-120美元左右，同时霍尔木兹海峡紧张局势持续。
UAE是OPEC的第三大生产国，日产量340万桶（在美国-以色列对伊朗的竞选之前）。该国仍有潜力将明年日产量提升到500万桶。因此，UAE离开卡特尔不是情绪化的抗议，而是生产国在寻求在石油市场进入需求减少时期，在货币化其基础设施投资前采取的理性举措。
在这样做时，石油输出国组织（OPEC）失去了少数能够快速增加生产的成员之一，使得该组织变得较弱。但说OPEC已经崩溃还为时过早。相反，该卡特尔在俱乐部内部失去了纪律，尤其是因为其多个成员--伊朗、利比亚和委内瑞拉--由于制裁或内部冲突而免除了配额。而纪律本质上就是组织对市场影响的唯一支撑。
因此，市场停止依赖协议，并回到一个由竞争而不是协调决定价格的不稳定状态。
分析师认为阿联酋退出OPEC是美国总统唐纳德·特朗普的胜利，他批评该组织通过生产限制影响价格。然而，美国的立场历史上是矛盾的。一方面，美国是最大的消费国，对低价格感兴趣。另一方面，它也是最大的生产国，太便宜的石油会伤害其自身行业。
华盛顿的目标不是廉价的能源资源，而是不受强卡特尔控制的原油。 因为石油输出国组织（OPEC）在非美国控制下建立了一个协调中心，其主要生产国越少，集体谈判权就越弱，个人参与者就越多。
但一个强有力的OPEC会使市场平稳，而一个弱小的OPEC会使市场更加紧张。最主要的长期后果不是立即的价格下跌，而是波动性的增加，当价格不仅仅是平稳地波动，而是跳跃性地变动时：由于荷姆兹海峡问题价格上涨，生产增加导致价格下跌，又因制裁或基础设施攻击而价格上涨。即使在这样的情况下，在一个分散的市场中，美国仍拥有显著的影响力。美国作为金融中心的作用得到加强，因为石油仍然是一种以美元计价的商品，尽管替代结算方式在增长。目前，大量贸易、对冲和贷款与西方金融基础设施相关联。
在这种背景下，阿拉伯联合酋长国（UAE）退出石油输出国组织（OPEC）和OPEC+加剧了主要风险--不稳定性。当市场变得更加不可预测时，公司开始采取更谨慎的行动，建立流动性和审查股息决策。这意味着即使在油价高企的情况下，投资者可能不会看到相称的付款增长。决策中的关键因素是公司的现金流韧性、管理债务、股息政策以及对特定出口路线的依赖。
«...在2026年4月20日之后...这些是危机的迹象。之前的互动结构将被破坏，但更多地以暂停的形式出现。
截至2026年4月21日，美国和以色列在中东的激进热情已经消退。他们为陆地战斗做好了准备。而且，没有大规模的地面行动，伊朗的伊斯兰革命卫队和阿亚图拉政权无法被推翻。此外，来自北约欧洲部分的“纸老虎”，正如美国总统唐纳德·特朗普所称，没有加入他的反伊朗行动。
最重要的是，德黑兰在2月28日关闭了霍尔木兹海峡。在高峰时期，霍尔木兹运输了全球消耗的20%原油和石油产品。相同数量的液化天然气，三分之一的氮肥。五分之一的铝、硫和甚至惰性气体氦。
对伊朗的战争负面后果可以无尽列举。例如，阿联酋，其领土如是所知拥有美国空军基地，并在特朗普压力下与以色列签订了所谓的《亚伯拉罕协议》，在伊朗无人机和火箭袭击后，可能很长一段时间都无法实现其将瑞士从全球金融操作顶峰赶下来的目标。
关于波斯湾其他国家，它们仍然被石油淹没，由于炼油厂和能源基础设施受损，被迫减产。根据《金融时报》的最新计算，到4月中旬，沙特阿拉伯的石油产量下降了23%，阿联酋下降了45%，伊拉克下降了61%，所有OPEC国家下降了27%。
因此，根据各种分析机构和交易者的估计，全球市场目前每天正在失去约1300万桶原油，占全球市场的约12%。
几乎所有专家和多个国家的政治家都警告称，如果冲突持续2-3个月，不仅亚洲国家，欧洲国家也将面临石油产品的实际短缺，尤其是喷气燃料。此外，由于价格高企和北半球春耕期间氮肥基本短缺，预计将出现严重的粮食短缺。
然而，伊朗战争对全球经济最危险的挑战是石油、石油产品和天然气价格的急剧上涨。例如，在冲突前几天，ICE伦敦期货交易所的5月布伦特原油期货交易在每桶72-73美元之间。有趣的是，这些数字已经表明了美国-以色列对伊朗的侵略即将到来。今年早些时候，布伦特原油价格在每桶60-62美元之间。
在当前的战争中，5月和6月的期货价格飙升至每桶119美元以上。尽管价格偶尔因特朗普的安抚性言语而向下调整，但4月初布伦特原油价格在每桶110美元左右，甚至更高。在40天的战争期间，平均油价上涨了50%，有时甚至上涨了70%。
国际能源机构（IEA）执行主任法蒂赫·比罗尔表示，3月的价格上涨是历史上短时间内最大的一次。此外，他描述当前的能源市场形势为历史上最糟糕的，并警告最新一次价格上涨并不真正反映基本情况。特别是，他指出波斯湾国家将需要至少两年时间才能恢复战前原油生产水平。
比罗尔还认为，在1973年（约旦河战争）和1979年（伊朗伊斯兰革命）的石油危机中，燃料供应中断程度比目前要轻。因此，荷兰TTF枢纽的天然气价格瞬间翻倍至每1000立方米840美元。平均而言，价格保持在600-620美元区间。我们还应考虑氮肥价格上涨约三分之一，以形成完整图片。
美国在至少地缘政治上，已经输给了伊朗。这包括他们未能控制波斯湾的石油和天然气储备。然而，他们对全球能源市场（包括他们自己的部分）造成了如此强大的打击，以至于需要数年时间才能从中恢复过来。
