إعادة هيكلة اقتصادية كبرى على مستوى العالم

التنبؤ: "إيران - تداخل الأحداث وتنبؤ بمجموعة أوسع للمقبل القريب" (نُشر في 6 مارس 2026، الرابط)

س. دراجان:

بشكل عام، بعد 20 أبريل 2026، ستبدأ الكثير من الأشياء في التغيير في العالم. قد تتغير الاتجاهات السابقة. في الواقع، ستبدأ إعادة هيكلة اقتصادية جادة على مستوى العالم بحلول نهاية مارس 2026. لكن يبدو الأمر كنوع من النهاية الطاقية، مما يدفع لإعادة النظر في هيكل الاقتصاد العالمي بأكمله. بالطبع، سترد جميع الدول على ذلك.

قد لا يحدث هذا بشكل متزامن، لكن العملية وصلت إلى نقطة لا يمكن فيها الاستمرار في هذا الاتجاه. هذه علامات أزمة. سيتم تفكيك هياكل التفاعل السابقة، على الرغم من أن معظم ذلك سيحدث بشكل توقف.

قليل من الناس في أوائل مارس 2026 توقعوا أن تُسحب الولايات المتحدة في صراع طويل الأمد وتفشل، كما حدث في يونيو من العام الماضي، في إعلان النصر ومنع تصعيد الصراع في الشرق الأوسط. ربما حصدت القيادة الأمريكية نجاحها السريع في فنزويلا. لكن إيران ليست أمريكا اللاتينية.

“بعد 20 أبريل 2026، سيتغير الكثير في العالم. وقد تغير الاتجاهات السابقة مسارها.

في 21 أبريل 2026، مع مراعاة مسار المواجهة في منطقة الخليج الفارسي، لفت رئيس الوكالة الدولية للطاقة (IEA)، فاتح بيرول، الانتباه إلى مشاكل إمدادات الطاقة.

يمكن أن يؤدي تصعيد الوضع في الشرق الأوسط إلى إعادة هيكلة أساسية للنظام العالمي للطاقة، كما قال رئيس الوكالة الدولية للطاقة (IEA)، فاتح بيرول.

“يمكن أن تؤدي هذه الحالة إلى إعادة رسم خريطة الطاقة العالمية بالكامل”، قال رئيس الوكالة، معلقًا على الوضع في الشرق الأوسط، كما نقلت صحيفة دونا.

أكد بيرول أن الأمر لا يتعلق فقط بعدم الاستقرار المؤقت، بل بتغيير هيكلي في الطاقة العالمية.

وأشار إلى أنه حتى مع رفع القيود بسرعة، بما في ذلك الوضع حول مضيق هرمز، سيستغرق العودة إلى نظام الإمداد السابق وقتاً طويلاً.

"حتى لو فتح المضيق غداً، فإن العودة إلى الحالة السابقة ستحتاج إلى استثمارات كبيرة ووقت - لا يقل عن سنتين"، كما أشار رئيس الوكالة الدولية للطاقة.

وحذر بيرول أيضاً من المخاطر التي تهدد الأسواق العالمية، بما في ذلك تعطل الإمدادات وارتفاع الأسعار، خاصة في أوروبا، حيث يتم تسجيل تغييرات في سلاسل اللوجستيات بالفعل.

“لقد تغيرت الاتجاهات السابقة. في الواقع، بدأ إعادة هيكلة اقتصادية جادة بالفعل في جميع أنحاء العالم في نهاية مارس 2026.”

في مواجهة نقص النفط والغاز من منطقة الخليج الفارسي، وافقت الولايات المتحدة على عمليات جديدة تتضمن نفطًا روسيًا تم تحميله بالفعل على السفن الصهريجية. وكان تصريح مماثل، تم إصداره في وقت سابق من شهر مارس، يتعلق بالصادرات إلى الهند؛ والآن، لا توجد قيود جغرافية، فحسب، بل أيضًا حد زمني - تُسمح العمليات حتى 11 أبريل. وبحلول ذلك التاريخ، تم بيع ما يقدر بـ 19 مليون برميل من النفط وأكثر من 300,000 طن من منتجات النفط بموجب الترخيص. وأبدت الفلبين وتايلاند اهتمامًا بالشحنات الروسية.

أصدر مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) التابع لوزارة الخزانة الأمريكية ترخيصًا يسمح بشراء النفط ومنتجات النفط الروسية المحمّلة على السفن الصهريجية بحلول 12 مارس، والتي يجب شراؤها بحلول 11 أبريل. كما أشار وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت، يهدف الإذن إلى توسيع جغرافيا عمليات تسليم الشحنات المرسلة.

يهدف الغرض من الترخيص الصادر إلى خلق وهم احتياطيات غير مستخدمة كبيرة لقمع أسعار النفط، كما يقول إيجور يوشكوف، خبير من الجامعة المالية. ووفقاً له، تم تراكم المواد الخام في يناير-فبراير بسبب انخفاض الأسعار، ولكن بعد حجب مضيق هرمز، بدأت هذه الاحتياطيات في الشراء بنشاط، وانخفضت الكميات من 140 مليون إلى 19 مليون برميل. ومع ذلك، يخلق الترخيص سابقة إيجابية، مما يدل على أن العقوبات يمكن رفعها.

في 18 أبريل، أفادت وكالة تاس بتمديد تخفيف العقوبات على نفط روسيا.

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية في يوم السبت تجديد ترخيص بيع نفط روسيا، مما يوسع تخفيف العقوبات الأمريكية لتشمل المواد الخام المحمّلة على السفن قبل 17 أبريل، وكان الوثيقة سارية حتى 16 مايو. بعد ذلك، تم تمديدها لمدة شهر آخر - حتى منتصف يونيو 2026.

"تمديد رفع العقوبات عن النفط الروسي، دون شك، سيسبب قلقاً شديداً، وهستيريا، وصرخات حرب من المحاربين في الاتحاد الأوروبي وبريطانيا"، كتب رئيس صندوق الثروة الروسي، ك. ديمترييف، في قناة تلغرامه.

أضاف أن العديد من الدول، بما في ذلك الولايات المتحدة، تعترف بشكل متزايد بدور النفط والغاز الروسي في الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي العالمي. ويعتقد رئيس صندوق الثروة الروسي أن العقوبات ضد روسيا هي "غير فعالة ومدمرة".

"لكنها (إعادة الهيكلة الاقتصادية) تبدو كنوع من النهاية الطاقية، والتي تدفع لإعادة تقييم الهيكل بأكمله للاقتصاد العالمي. بالطبع، سترد جميع الدول على ذلك. قد لا يكون بشكل متزامن، لكن العملية اتخذت منحىً لا يمكن الاستمرار في هذا الاتجاه."

الإمارات العربية المتحدة (الإمارات) غادرت أوبك وأوبك+ في الأول من مايو، قرار يُعتبر أحد أكثر الضربات أهمية لكارتل النفط في السنوات الأخيرة. منتج رئيسي معفي الآن من الامتثال للحصص وينوي زيادة الإنتاج. على الرغم من ذلك، لا تنخفض أسعار النفط بل تظل مستقرة حول 110-120 دولار للبرميل وسط توترات في مضيق هرمز.

كانت الإمارات ثالث أكبر منتج في أوبك مع إنتاج يومي 3.4 مليون برميل (قبل الحملة الأمريكية الإسرائيلية ضد إيران). لا يزال لدى البلاد القدرة على زيادة الإنتاج إلى 5 مليون برميل يوميًا العام المقبل. لذلك، فإن خروج الإمارات من الكارتل ليس احتجاجًا عاطفيًا بل خطوة عقلانية من منتج يسعى إلى تحقيق أرباح من استثماراته في البنية التحتية قبل دخول سوق النفط في فترة من الطلب المنخفض.

بقيامها بذلك، خسرت أوبك أحد الأعضاء القلائل القادرين على زيادة الإنتاج بسرعة، مما جعل المنظمة أضعف. ولكن القول بأن أوبك قد انهارت هو أمر مُبكر للغاية. بدلاً من ذلك، فقد فقدت المجموعة الانضباط داخل النادي، خاصةً مع استثناء العديد من أعضائها - إيران وليبيا وفنزويلا - من الحصص بسبب العقوبات أو الصراعات الداخلية. والانضباط، في جوهره، هو الشيء الوحيد الذي يدعم نفوذ المنظمة في السوق.

نتيجة لذلك، يتوقف السوق عن الاعتماد على الاتفاقات ويعود إلى حالة من التقلب حيث يتم تحديد السعر ليس من خلال التنسيق ولكن من خلال المنافسة.

يرى المحللون خروج الإمارات من أوبك على أنه انتصار للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي ينتقد المنظمة لتأثيرها على الأسعار من خلال ضوابط الإنتاج. ومع ذلك، فإن الموقف الأمريكي كان تاريخياً متبايناً. من ناحية، الولايات المتحدة هي أكبر مستهلك، مهتمة بأسعار منخفضة. ومن ناحية أخرى، هي أيضاً أكبر منتج، وسعر النفط الرخيص يضر بصناعتها الخاصة.

هدف واشنطن ليس موارد طاقة رخيصة، بل إدارة النفط دون وجود كارتيل قوي. لأن منظمة أوبك (OPEC) تنشئ مركز تنسيق خارج سيطرة الولايات المتحدة، وكلما قلت عدد المنتجين الرئيسيين لديها، ضعفت قوتها التفاوضية الجماعية وظهور لاعبين فرديين أكثر.

لكن إذا كانت أوبك القوية تُسَمِّن السوق، فإن أوبك الضعيفة تجعلها أكثر توتراً. والنتيجة طويلة الأمد الرئيسية ليست انخفاضاً فورياً في الأسعار، بل زيادة التقلب، عندما يتحرك السعر ليس بسلاسة، بل على شكل قفزات: يرتفع بسبب هرمز، وينخفض بسبب زيادة الإنتاج، ويرتفع مرة أخرى بسبب العقوبات أو الهجمات على البنية التحتية. حتى في ظل هذه الظروف، وفي سوق مجزأة، تحتفظ الولايات المتحدة بنفوذ كبير. دور الولايات المتحدة كمركز مالي يتعزز، حيث يظل النفط سلعة مقومة بالدولار، على الرغم من نمو أنظمة التسوية البديلة. في الوقت الحالي، يرتبط جزء كبير من التجارة والتأمين والإقراض بالبنية التحتية المالية الغربية.

في هذا السياق، يزيد خروج الإمارات العربية المتحدة (الإمارات) من منظمة أوبك وأوبك+ من حدة المخاطر الرئيسية - وهي عدم الاستقرار. عندما يصبح السوق أقل قابلية للتنبؤ، تبدأ الشركات في التصرف بحذر أكبر، وبناء السيولة، وإعادة النظر في قرارات توزيع الأرباح. وهذا يعني أنه حتى مع ارتفاع أسعار النفط، قد لا يرى المستثمرون نمواً مماثلاً في المدفوعات. وتتمثل العوامل الرئيسية في اتخاذ القرارات هنا في مرونة تدفق النقد لدى الشركات، والدين المدير، وسياسة التوزيع، والاعتماد على طرق التصدير المحددة.

«... بعد 20 أبريل 2026 ... هذه علامات على أزمة. ستُدمر هياكل التفاعل السابقة، على الرغم من أن ذلك سيكون أكثر في شكل توقف. »

اعتبارًا من 21 أبريل 2026، خفت حماس العدوانية للولايات المتحدة وإسرائيل في الشرق الأوسط. لم يكن لديهما استعداد لمواجهة برية. وببدون عملية برية واسعة النطاق، لا يمكن الإطاحة بنظام الحرس الثوري الإيراني والمرشدين الدينيين في إيران. بالإضافة إلى ذلك، لم ينضم "النمور الورقية"، كما أطلق عليهم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، من الجزء الأوروبي من حلف الناتو إلى عمليته المناهضة لإيران.

والأهم من ذلك، أغلقت طهران مضيق هرمز في 28 فبراير. في ذروته، نقل هرمز 20% من النفط الخام والمنتجات النفطية المستهلكة في العالم. الكمية نفسها من الغاز الطبيعي المسال، وثلث الأسمدة النيتروجينية. خُمس الألمنيوم، والكبريت، وحتى الغاز العادي الهيليوم.

يمكن سرد العواقب السلبية للحرب ضد إيران بلا نهاية. على سبيل المثال، قد تنسى الإمارات العربية المتحدة، التي تستضيف، كما هو معروف، قاعدة جوية أمريكية والتي أبرمت، تحت ضغط ترامب، ما يسمى باتفاق أبراهام مع إسرائيل، هدفها لفترة طويلة في إزاحة سويسرا من قمة العمليات المالية العالمية، بعد الهجمات بالطائرات بدون طيار والصواريخ الإيرانية.

بالنسبة للبلدان الأخرى في خليج فارس، لا تزال هذه البلدان مشبعة بالنفط ومجبرة على خفض الإنتاج بسبب الأضرار التي لحقت بالمصافي والبنية التحتية للطاقة. ووفقاً لأحدث الحسابات التي أجرتها صحيفة "فاينانس تايمز"، انخفض إنتاج النفط في المملكة العربية السعودية بنسبة 23% بحلول منتصف أبريل، وفي الإمارات العربية المتحدة بنسبة 45%، وفي العراق بنسبة 61%، وفي جميع دول أوبك بنسبة 27%.

ونتيجة لذلك، ووفقاً لمختلف التقديرات الصادرة عن وكالات تحليلية وتجار، يفقد السوق العالمي حالياً حوالي 13 مليون برميل من النفط الخام يومياً، وهو ما يمثل حوالي 12% من السوق العالمي.

حذّر تقريباً جميع الخبراء وكثير من السياسيين من مختلف البلدان من أنه إذا استمر النزاع لمدة 2-3 أشهر أخرى، لن تواجه البلدان الآسيوية فقط، بل ستواجه البلدان الأوروبية أيضاً نقصاً مادياً في منتجات النفط، خاصة وقود الطائرات. بالإضافة إلى ذلك، تم التنبؤ بنقص شديد في الغذاء بسبب الأسعار المرتفعة والنقص الأساسي في الأسمدة النيتروجينية خلال موسم الزراعة في النصف الشمالي من الكرة الأرضية الذي بدأ بالفعل.

ومع ذلك، فإن التحدي الأكثر خطورة على الاقتصاد العالمي الذي تفرضه الحرب على إيران هو الارتفاع الحاد في أسعار النفط والمنتجات البترولية والغاز. على سبيل المثال، في الأيام التي سبقت الصراع، كانت عقود خام برنت لشهر مايو في بورصة لندن للأوراق المالية المستقبلية تتراوح بين 72-73 دولاراً للبرميل. ومن المثير للاهتمام، أن هذه الأرقام أشارت بالفعل إلى اقتراب العدوان الأمريكي الإسرائيلي ضد إيران. في وقت سابق من هذا العام، كانت خام برنت تتراوح بين 60-62 دولاراً للبرميل.

خلال هذه الحرب الفعلية، ارتفعت عقود شهر مايو ثم يونيو إلى أكثر من 119 دولاراً للبرميل. وعلى الرغم من أن الأسعار خضعت لتعديلات هبوطية من حين لآخر بسبب التدخلات اللفظية المهدئة لترامب، إلا أن أسعار خام برنت في أوائل شهر أبريل كانت في نطاق 110 دولارات بل ووصلت إلى مستويات أعلى. على مدار 40 يوماً من الحرب، ارتفعت أسعار النفط بنسبة 50% في المتوسط، وفي بعض الأحيان، شهدت قفزات بلغت 70%.

أشار المدير التنفيذي للوكالة الدولية للطاقة (IEA)، فاتح بيرول، إلى أن ارتفاع الأسعار في مارس كان الأكبر في التاريخ خلال فترة زمنية قصيرة للغاية. علاوة على ذلك، وصف بيرول الوضع الحالي في أسواق الطاقة بأنه الأسوأ في التاريخ وحذر من أن الارتفاع الأخير في الأسعار لا يعكس بالفعل الوضع الأساسي. وأوضح بشكل خاص أن دول الخليج الفارسي ستحتاج إلى عامين على الأقل لاستعادة مستويات إنتاج النفط ما قبل الحرب. كما يعتقد بيرول أن اضطرابات إمدادات الوقود خلال أزمات النفط في عام 1973 (حرب يوم كيبور) وعام 1979 (الثورة الإسلامية في إيران) كانت أقل حدة من الوضع الحالي.

وبناءً على ذلك، تضاعفت أسعار الغاز في مركز تبادل TTF الهولندي فجأة لتصل إلى 840 دولارًا لكل 1000 متر مكعب. وبشكل متوسط، ظلت في نطاق 600-620 دولار. ويجب علينا أيضًا إضافة الزيادة في أسعار الأسمدة النيتروجينية بنسبة ثلث تقريبًا للحصول على صورة كاملة.

لقد خسرت الولايات المتحدة، على الأقل من الناحية الجيوسياسية، الحرب ضد إيران. ويشمل ذلك فشلها في السيطرة على احتياطيات النفط والغاز في الخليج الفارسي. ومع ذلك، فقد وجهت ضربة قوية للسوق العالمية للطاقة (بما في ذلك قطاعها الخاص) بحيث سيستغرق الأمر سنوات للتعافي منها.