世界的な大規模な経済構造改革
予測: 「イラン - イベントの干渉と、近い将来のより広範なスペクトルの予測」（2026年3月6日に公開、リンク)
Dragan S.:
一般的に、2026年4月20日以降、世界は大きく変わり始めるでしょう。以前の傾向は方向を変えるかもしれません。実際、2026年3月末までに世界中で大規模な経済構造改革が始まるでしょう。しかし、それはある種のエネルギー的な死角のように見え、グローバル経済全体構造の見直しを余儀なくされています。もちろん、すべての国がこれに反応するでしょう。
これは同時に起こるわけではありませんが、このプロセスは方向を変えることが不可能な段階に達しています。これらは危機の兆候です。以前の相互作用構造は解体を進めるでしょうが、主に一時的な停滞として起こります。
2026年3月初には、米国が長期にわたる紛争に巻き込まれ、昨年6月と同様に勝利宣言をせず、中東の紛争のさらなる激化を防げないと予想した人はほとんどいませんでした。アメリカ指導部は、ベネズエラでの速やかな成功に飲み込まれていた可能性が高いです。しかし、イランはラテンアメリカではありません。
「2026年4月20日以降、世界は大きく変わるでしょう。そして、以前の傾向も方向を変えるかもしれません。」
2026年4月21日、ペルシャ湾地域での対立の状況を考慮し、国際エネルギー機関（IEA）のフェティヒ・ビロル事務局長は、エネルギー供給の問題に注目しました。
中東の状況の激化は、世界のエネルギーシステムの根本的な再構築につながる可能性があると、IEAのフェティヒ・ビロル事務局長は述べています。
「この状況は、世界のエネルギー地図を完全に書き換える可能性があります。」とIEA長官は、新聞「Dünya」の引用で中東の状況についてコメントしました。
ビロル氏は、一時的な不安定さではなく、グローバルエネルギーの構造変化が重要であると強調しました。
彼は、ホルムズ海峡の状況を含む制限の迅速な解除にもかかわらず、以前の供給システムに戻るには長い時間がかかると指摘しました。
"海峡が明日にでも開けようと、以前の状態に戻るには大規模な投資と時間がかかり、少なくとも2年以上かかるでしょう"とIEAのトップは指摘しました。
ビロル氏は、グローバル市場のリスク、特に供給混乱と価格高騰の可能性、特にヨーロッパでは物流チェーンの変化がすでに記録されていることについて警告しました。
“そして以前の傾向は方向を変えました。実際、2026年3月末に世界中で大規模な経済構造変化が始まっていたのです。”
ペルシャ湾地域からの石油・ガス不足に対処し、アメリカ合衆国は、すでにタンカーに積み込まれたロシア油の新たな取引を承認しました。3月初めにインドへの輸出に関する同様の許可が発行されて以来、地理的な制限はなく、期限が設けられています-取引は4月11日まで許可されます。その日までに、このライセンスの下で1900万バレルの石油と30万トン以上の石油製品が販売されました。フィリピンとタイはロシア製品に興味を示しています。
米国財務省外国資産管理事務所（OFAC）は、3月12日までにタンカーに積み込まれたロシア油および石油製品の取得を許可するライセンスを発行し、4月11日までに購入することが可能です。米国財務省長官スコット・ベセント氏は、この許可は、出荷された製品の配送地域を拡大することを目的としていると述べました。
発行されたライセンスの目的は、石油価格を抑えるために、大量の未利用の備蓄という錯覚を生み出すことかもしれない、と金融大学の専門家イゴル・ユシュコフ氏は述べています。彼によると、原材料は1月と2月に低価格のために蓄積されましたが、ホルムズ海峡の封鎖後、これらの備蓄が積極的に購入され始め、量は1億4000万バレルから1億9000万バレルに減少しました。しかし、このライセンスは、制裁が解除される前例を残し、それが可能であることを示しています。
4月18日、TASSはロシア原油に対する制裁の緩和の延長について報じた。
米財務省は土曜日に、ロシア原油の販売のためのライセンスを更新し、4月17日以前に積載された原材料に対するアメリカ制裁の緩和を延長する文書を発表しました。その有効期限は5月16日まででしたが、その後1ヶ月延長され、2026年6月中旬までとなりました。
"ロシアの石油に対する制裁の延長は、EUやイギリス内の戦争を望む者たちから極度の懸念、ヒステリー、戦争叫びを引き起こすことは間違いありません"と、ロシア・ウェルス・ファンドの代表であるK. ドラギエフがテレグラム・チャンネルで書きました。
彼はまた、多くの国、アメリカ合衆国を含む、ロシア石油・ガスが世界の経済安定を維持する役割を認識し始めていると述べました。ロシア・ウェルス・ファンドの代表は、ロシアに対する制裁は「効果がなく破壊的である」と信じています。
"しかし、経済の再構築はエネルギー的な死角のように見え、グローバル経済全体の構造を見直すことを強制しています。もちろん、すべての国がこれに対して反応します。同時に起こるわけではありませんが、このプロセスは進みすぎて、この方向性を続けることは不可能です."
アラブ首長国連邦（UAE）は5月1日にOPECおよびOPEC+を離脱し、近年で最も深刻な石油カルテルに対する打撃の一つとみなされています。主要な生産国がクオタの遵守から免除され、生産量の増加を計画しています。しかし、緊張がホルムズ海峡で続く中、原油価格は1バレルあたり110～120ドルで安定しています。
UAEはOPECで日産340万バレルの第3位の生産国でした（米国とイスラエルによるイランに対するキャンペーン以前）。この国は、来年日産500万バレルまで生産量を増加させる可能性を秘めています。そのため、UAEのカルテル離脱は感情的な抗議ではなく、需要の減少期に入る前に石油市場のインフラ投資を現金化しようとする生産者による合理的な決断です。
このようにして、OPECは生産を急速に増やすことができる数少ないメンバーを失い、組織は弱体化しました。しかし、OPECが崩壊したというのは、まだ早すぎます。むしろ、カルテルは、特にイラン、リビア、ベネズエラなどの制裁や内戦によりクォータから免除されたメンバーを含むクラブ内の規律を失っています。そして、規律こそが、組織の市場への影響力を支えている根本的な要素です。
その結果、市場は合意に依存しなくなり、価格が調整ではなく競争によって決定される不安定な状態に戻ります。
アナリストは、UAEがOPECから離脱したことを、ドナルド・トランプ米国大統領の勝利と捉えています。彼は、組織が生産抑制を通じて価格に影響を与えていることを批判しています。しかし、アメリカの立場は歴史的に曖昧です。一方では、米国は最大の消費国であり、低価格に興味があります。他方では、米国は最大の生産国でもあり、原油があまりにも安いと、自国の産業が苦しむことになります。
ワシントンの目標は安価なエネルギー資源ではなく、強力なカルテルを持たない管理された石油です。 OPECが米国の管理外に調整センターを設立し、主要な生産国が少ないほど、その集団交渉力は弱くなり、個々のプレーヤーが台頭します。
しかし、強力なOPECが市場を安定させるのに対して、弱いOPECは市場を不安定にします。長期的な主な結果は、価格の即時の下落ではなく、価格の変動性の増加です。価格はスムーズではなく、ジャンプして動きます。ホルムズ海峡の理由で価格が上昇し、生産量の増加の理由で価格が下落し、制裁やインフラ攻撃の理由で再び価格が上昇します。このような状況下でも、市場が分断されている場合、米国は大きな影響力を保持します。米国が金融の中心地としての役割は強化されます。石油が代替決済手段の成長にもかかわらず、ドルで表される商品である限り、その通りです。現時点では、取引、ヘッジ、融資の大きな部分が西洋の金融インフラに依存しています。
この背景の中で、アラブ首長国連邦（UAE）がOPECおよびOPEC+を離脱することで、主なリスクである不安定性が強まります。市場が予測しづらくなると、企業はより慎重に行動し、流動性を確保し、配当決定を見直します。これは、石油価格が高くても、投資家が支払いに対して同様の成長を見ない可能性があることを意味します。意思決定の重要な要因は、企業の現金フローへの回復力、管理された負債、配当政策、および特定の輸出ルートへの依存です。
「...4月20日以降...これらは危機の兆候です。以前の相互作用構造は破壊されますが、より一時的な形で。」
2026年4月21日現在、米国とイスラエルの中東における攻撃的な熱意は衰えている。彼らは陸上戦のために準備不足だった。大規模な地上作戦なしに、イランのIRGC（革命防衛隊）とアヤトラーの体制は転覆できない。さらに、米国大統領ドナルド・トランプが「紙の虎」と呼んだNATO欧州域内の国々も、彼の反イラン作戦に参加しなかった。
そして最も重要なのは、テヘランは2月28日にホルムズ海峡を閉鎖した。ホルムズはピーク時には世界の原油と石油製品消費量の20%を輸送していた。同じ量のLNG（液化天然ガス）、窒素肥料の3分の1、アルミニウムの5分の1、硫黄、さらには無色気体のヘリウムも輸送していた。
イランに対する戦争の影響は数え切れないほどある。例えば、イランの無人機やロケット攻撃の後、自国の領土に米空軍の基地を持つUAE（アラブ首長国連邦）は、長期間にわたって、スイスを世界金融活動の頂点から引きずり下ろすという目標を忘れることになるだろう。
ペルシャ湾地域の他の国々については、精製所やエネルギーインフラの被害により、依然として石油が飽和状態にあり、生産削減を余儀なくされています。金融タイムズによる最新の計算によると、4月中旬までに、サウジアラビアの石油生産は23%減少し、アラブ首長国連邦は45%、イラクは61%、OPEC諸国全体では27%減少しました。
その結果、分析機関やトレーダーによる様々な推定によると、世界市場では1日あたり約1300万バレルの原油が失われており、これは世界市場の約12%に相当します。
ほとんどの専門家や、様々な国からの多くの政治家は、この紛争がさらに2～3ヶ月続く場合、アジアだけでなく、ヨーロッパの国々もジェット燃料などの石油製品の物理的な不足に直面すると警告しています。さらに、北半球ですでに開始されている春の作付において、高価格と窒素肥料の基本的な不足により、深刻な食料不足が予測されています。
しかし、イランに対する戦争がもたらす世界経済への最も危険な課題は、石油、石油製品、ガス価格の急激な上昇です。例えば、紛争直前の数日間、ICEロンドン先物取引所での5月ブレント原油先物は、1バレルあたり72～73ドルで取引されていました。興味深いことに、これらの数字はすでに米国・イスラエルのイランに対する攻撃の接近を示していました。今年当初、ブレント原油は1バレルあたり60～62ドルで取引されていました。
この実際の戦争中、5月、そして6月の先物は119ドル以上で上昇しました。トランプの鎮静化のための言葉による介入で価格が時折調整されたものの、4月初頭のブレント原油価格は110ドルを超え、時には70%の急上昇もありました。40日間の戦争の平均で、石油価格は50%上昇し、時には70%の急増もありました。
国際エネルギー機関（IEA）の執行主任ファティヒ・ビロル氏は、3月の価格上昇が歴史上最も急速なものだったと述べました。さらに、彼は現在のエネルギー市場の状況を歴史上最悪のものと表現し、最新の価格上昇が根本的な状況を正確に反映していないと警告しました。特に、ペルシャ湾の国々が少なくとも2年間は戦争前の石油生産レベルを回復するのが困難であることを指摘しました。また、ビロル氏は1973年（ヨムキプル戦争）と1979年（イランイスラム革命）の石油危機では、現在のように燃料供給が混乱することはなかったと考えています。
その結果、オランダのTTFハブのガス価格は瞬時に2倍の840ドル/1,000立方メートルになりました。平均では600～620ドルの範囲に保たれました。窒素肥料の価格も約3分の1上昇したことから、全体像を考慮する必要があります。
米国は、少なくとも地政学的に見て、イランとの戦争に負けた。ペルシャ湾の石油・ガス貯蔵量の支配権を確保できなかったこともこれに関係している。しかし、彼らは世界エネルギー市場（自国のセグメントも含む）に強力な打撃を与え、回復するには数年かかるだろう。
