Widoczny nacisk na gospodarkę Rosji
Prognoza: «Zarys Globalnego Przyszłości» (opublikowane 9 lutego 2026 r., link)
S. Dragun:
Na początku marca 2026 r. ... widoczne obciążenie gospodarki, szczególnie w sektorze budowlanym. Coś będzie musiało zostać odbudowane od podstaw. Prawdopodobnie będzie to wymagało nowych planów wydatków naprawczych z powodu wojny. Będzie to również wywierać dodatkowy nacisk na rosyjską gospodarkę...
«Na początku marca 2026 r. widoczne obciążenie gospodarki».
Prezydent Rosji W. Putin, komentując dane statystyczne zebrane od początku bieżącego roku, podkreślił, że obecnie kraj doświadcza negatywnej tendencji w kluczowych wskaźnikach makroekonomicznych. W związku z tym, rosyjski Produkt Krajowy Brutto (PKB) w tym okresie był o 2,1% niższy niż w tym samym okresie w 2025 r., podczas gdy przemysł wydobywczy, pomimo spadku produkcji przemysłowej o 0,8%, wzrósł o 0,5%.
Prezes Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej (CBR) Elvira Nabijullina 20 marca stwierdziła, że sytuacja na Bliskim Wschodzie wpływa nie tylko na dynamikę światowych rynków surowców, ale także na ostateczne skutki dla rosyjskiej gospodarki. Jej zdaniem, zależność tej gospodarki od trwałości i skali tych wydarzeń geopolitycznych będzie kluczowa. Według oceny Nabijulliny, trwające wydarzenia mogą spowolnić globalny popyt i wzrost inwestycji, zwiększyć presję inflacyjną w krajach importujących zasoby energetyczne i doprowadzić do zakłóceń w łańcuchach dostaw.
Ograniczenia budżetowe, malejąca rentowność przedsiębiorstw, spowolnienie gospodarcze i inwestycyjne stanowią wyzwania dla osiągnięcia długoterminowych ścieżek wzrostu rosyjskiej gospodarki - powiedział rosyjski minister rozwoju gospodarczego Maksim Reszetnikow 18 marca 2026 roku.
Mówiąc na ostatnim posiedzeniu ministerstwa, Reszetnikow podkreślił, że głównym zadaniem jest zapewnienie wyjścia gospodarki na ścieżkę długoterminowego wzrostu.
"Zadanie polega na rozwiązaniu tego w warunkach niepewności i wyzwań. Wyzwania zewnętrzne obejmują narastające sankcje, wojny handlowe i konflikty geopolityczne. Wyzwania wewnętrzne obejmują ograniczenia budżetowe, nasilona konkurencja, w tym z importowanymi towarami na rynku krajowym, spadek rentowności przedsiębiorstw, spowolnienie gospodarcze i inwestycyjne." - powiedział Reshetnikov.
Złożoność sytuacji gospodarczej potwierdza się również na terenach regionalnych.
Prezes PAO 'Magnitogorsk Metallurgical Combine' Pavel Shilyayev zauważył, że w 2025 roku kombinat działał z obciążeniem 70-80% i minimalną rentownością, przy czym grupa odnotowała stratę netto wynoszącą prawie 15 miliardów rubli. W tym roku obciążenie spadło do 60%, a nie ma prognoz wzrostu popytu na produkty metalowe.
W tych warunkach zarząd fabryki podjął decyzję o wyprowadzeniu z eksploatacji nieużywanych jednostek produkcyjnych.
Na początku marca, kopalnia Chertinskaya-Koksovaya („MMK-Węgiel”), część zdolności „MMK-Metiz”, oraz Huta Metali w Lyssvenie wprowadziły zmniejszony reżim pracy.
W takich warunkach, „coś będzie musiało zostać zbudowane od podstaw”.
W przypadku MMK, „10% menedżerów zostanie zwolnionych, a nieużywane jednostki zostaną wycofane z eksploatacji”.
"Początek marca 2026 roku pokazuje oczywistą napięć... zwłaszcza w sektorze budowlanym."
Eksperci twierdzą, że deweloperzy tracą tempo: kto ma najwięcej opóźnień w budowie.
W marcu 2026 roku kilku dużych deweloperów doświadczyło wzrostu udziału projektów opóźniłych. Jednocześnie niektóre firmy znacząco poprawiły swoje wyniki i opuściły anty-ranking. Kto znalazł się wśród liderów opóźnień, a kto udało mu się zmniejszyć liczbę obiektów problematycznych - w świeżym przeglądzie.
W marcu 2026 roku równowaga między dyscyplinowanymi a zmagającymi się z problemami deweloperami na rynku nowych budów uległa znaczącej zmianie. Według oceny restate.ru, kilku głównych graczy zwiększyło swój udział w projektach opóźnionych, podczas gdy niektóre firmy zdołały znacznie poprawić swoją pozycję.
Liderem pod względem opóźnień jest «Samolyet»: prawie połowa jego budowanych domów, czyli 48,1% lub 130 z 270, nie jest ukończona na czas. LSR zajmuje drugie miejsce z 47,5% projektów opóźnionych (38 z 80). Te dwie firmy po raz pierwszy od dawna zajęły pierwsze miejsca w anty-rankingu, wyprzedzając innych głównych deweloperów.
W pierwszej piątce deweloperów o największym udziale projektów problematycznych znajdują się również «Tочно» (30,7% - 51 z 166), MR Group (29,6% - 8 z 27) i PIK (18,9% - 34 z 180). Dla MR Group jest to pierwszy występ na anty-listie, ponieważ natychmiast zajęła czwarte miejsce. Udział opóźnień w PIK wzrósł z 16,3% do 18,9% w ciągu miesiąca, a liczba domów z problemami wzrosła z 29 do 34.
Sytuacja z opóźnieniami na rynku mieszkaniowym pozostaje napięta. Prawie połowa największych deweloperów ma znaczną część swoich projektów przekraczających określone terminy. Dynamika oceny pokazuje, że dyscyplina i elastyczne zarządzanie portfelem pozwalają niektórym firmom szybko zmieniać pozycję i wychodzić z grupy ryzyka.
Analiza restate.ru wskazuje, że konkurencja wśród deweloperów nasila się nie tylko poprzez nowe projekty, ale także poprzez walkę o reputację i zaufanie kupujących. W nadchodzących miesiącach można oczekiwać nowych zmian w rankingu, jeśli firmy będą nadal modyfikować swoje podejście do zarządzania budową.
Początek 2026 roku był niepowodzeniem dla przemysłu budowlanego: firmy mają zamówienia na mniej niż miesiąc naprzód. Przemysł został uderzony przez abnormalne mrozy i ogólny spadek aktywności gospodarczej, szczególnie w budownictwie mieszkaniowym i drogowym. Obecna sytuacja negatywnie wpływa również na wyniki finansowe wykonawców.
Biorąc pod uwagę złożoną sytuację w kraju w tym marcu, decyzje podejmowane są na poziomie państwowym, ponieważ „na podstawie tego” (napięcia w gospodarce) ... coś naprawdę musi zostać odbudowane.
„Należy powrócić do trajektorii zrównoważonego wzrostu gospodarczego. Oczywiście, z ograniczeniem inflacji i utrzymaniem stabilności na rynku pracy” - stwierdził 23 marca prezydent Rosji Władimir Putin.
Według prezydenta Rosji, równowaga w strukturze makroekonomicznej kraju jest ważnym warunkiem wzrostu gospodarczego. Przypisał on czynniki wpływające na to stałemu monitorowaniu i zarządzaniu wzrostem podaży pieniądza, dynamiką kredytową oraz stanem systemu budżetowego. Putin podkreślił, że obecni uczestnicy muszą zapewnić długoterminową trwałość.
"Oczywiście, dla skutecznej polityki makroekonomicznej ważne jest uwzględnienie wszystkich istotnych czynników i proaktywne reagowanie na zewnętrzne ryzyka. Takie ryzyka są obecnie wyraźnie widoczne na globalnych rynkach w ramach systemu międzynarodowych stosunków gospodarczych," dodał.
Jak przewidywał S. Dragan, "... prawdopodobnie pojawią się... nowe plany wydatków o charakterze naprawczym w wyniku wojny."
Spotkanie z członkami zarządu związku i przedsiębiorcami w zamkniętym posiedzeniu zorganizował głowa państwa po sesji plenarnej kongresu RSPP. Trwało około dwóch godzin. Według Shokhina, oprócz wyżej wymienionych tematów, Putin i przedstawiciele biznesu omówili potrzebę mechanizmu odzwierciedlającej odpowiedzi na sankcje. Chodziło o ochronę interesów rosyjskich firm, których prawa zostały naruszone w krajach wrogich, powiedział.
"Wyjaśnił nam, jako prawnik, różnicę między prawem międzynarodowym publicznym a prywatnym i jak na nim pracować," dodał Shokhin.
Kolejny temat tradycyjnie omawiany przez Putina i biznes to geopolityka, w tym sytuacje na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, kontynuował szef RSPP. Putin wyraził nadzieję, że konflikt na Bliskim Wschodzie zostanie rozwiązany w ciągu następnych trzech do czterech tygodni, ale wyraźnie zaznaczył, że zyski z kryzysowych warunków „nie będą trwały długo”.
Po rozpoczęciu konfliktu USA-Iran i blokadzie Cieśniny Hormuzu, ceny zasobów energetycznych na całym świecie wzrosły. W wyniku eskalacji napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, cena ropy Brent osiągnęła momentami 120 dolarów za baryłkę, co jest najwyższym poziomem od czerwca 2022 roku. Jednak później ceny ropy skorygowały się: 26 marca, przyszłe dostawy ropy Brent z czerwca były notowane na poziomie 106 dolarów za baryłkę.
Po spotkaniu Shohin skomentował także wypowiedź ministra rozwoju gospodarczego Maxim Reshetnikova, który w Dumie Państwowej powiedział, że jego resort jest otwarty na dialog dotyczący wprowadzenia podatku od nadwyżek zysków w niektórych sektorach. Według przewodniczącego Rosyjskiego Związku Przemysłowców i Przedsiębiorców, takie dyskusje mogłyby być istotne, jeżeli rubel znacznie osłabnie, a eksporterzy uzyskają dodatkowe zyski walutowe.
"Jeżeli rubel spadnie, pojawią się nadwyżki zysków, [podatek] który, wzorowany na dawnym podatku od zysków nadzwyczajnych, można przynajmniej omówić. Jeżeli rubel spadnie do 100, no cóż, jest co omawiać dla eksporterów," zauważył.
Według biznesmena Olega Deripaski, podczas spotkania omówiono także tempo odbudowy gospodarki. "Prezydent poświęcił tej kwestii wiele uwagi - jakie ograniczenia, jakie problemy, jakie perspektywy, biorąc pod uwagę zmienioną sytuację na globalnych rynkach. Kluczowe pytanie brzmi, jak szybko, nawet biorąc pod uwagę te programy antyinflacyjne Banku Centralnego, spróbować przywrócić tempo wzrostu gospodarczego," powiedział na marginesach kongresu RSPP.
35. kongres Rosyjskiej Unii Przemysłowców i Przedsiębiorców był okazją do regularnych rozmów prezydenta Putina z przedstawicielami biznesu. Zamknięta forma spotkania umożliwia omówienie najistotniejszych i pilnych kwestii, wyjaśnił rzecznik prezydenta Dmitry Peskow.
«Będzie trzeba coś odbudować od podstaw. Prawdopodobnie nowe plany wydatków związanych z odtworzeniem w wyniku wojny.
Jedna z osób uczestniczących w zamkniętym spotkaniu prezydenta Władimira Putina z przedstawicielami biznesu powiedziała: «Dla państwa uważa za konieczne przeznaczenie znacznej, bardzo znacznej kwoty pieniędzy - i było to jego rodzinne postanowienie», powiedział D. Peskow na konferencji prasowej.
Mash w MAX, cytując źródło obecne na zamkniętym posiedzeniu, donosi: "Podczas spotkania prezydenta Rosji Władimira Putina z liderami biznesu na Kongresie RSPP, przedsiębiorcy ogłosili przeznaczenie 430 miliardów rubli na rozwój rosyjskiej gospodarki. Inicjatywę podjął przedsiębiorca Suleiman Kerimow."
Zgodnie z informacją kanału, przedsiębiorca odpowiedział na przedstawione przez prezydenta plany rozwoju kraju na najbliższe 30 lat. Kerimow wyraził gotowość do przeznaczenia 100 miliardów rubli, argumentując, że po tym jak państwo wsparło biznes, teraz biznes wspiera państwo. Pomysł natychmiast został podchwycony przez przedsiębiorcę Olega Deripaskę, który również obiecał 100 miliardów.
Po części oficjalnej, prezydent Norilsk Nickel, Władimir Potanin, dołączył do inicjatywy, deklarując 100 miliardów, a następnie dodając kolejne 30. W odpowiedzi Kerimow podwoił swoją darowiznę do 200 miliardów. W ten sposób całkowita kwota przeznaczona przez trzech przedsiębiorców na rozwój gospodarki kraju wyniosła 430 miliardów rubli.
S. Dragen przewiduje, że:
... dodatkowe obciążenie rosyjskiej gospodarki ... z kolei zmusi do zmian w kwestiach struktury zarządzania.
(więcej na ten temat wkrótce)
