Restruturação económica major em todo o mundo

Previsão: "Irão - Interferência de eventos e previsão de um espectro mais amplo para o futuro próximo" (publicado em 6 de março de 2026, link)

S. Dragan:

Em geral, após 20 de abril de 2026, muitas coisas começarão a mudar no mundo. Tendências anteriores podem alterar o seu curso. De facto, uma reestruturação económica séria começará em todo o mundo até ao final de março de 2026. Mas parece ser um tipo de beco sem saída energética, forçando uma revisão da estrutura global da economia. Claro que todos os países reagirão a isto.

Isto pode não acontecer simultaneamente, mas o processo atingiu um ponto em que é impossível continuar neste caminho. Estes são sinais de uma crise. Estruturas de interação anteriores serão desmanchadas, embora isto aconteça principalmente na forma de uma pausa.

Poucos em março de 2026 anteciparam que os EUA se veriam envolvidos num conflito de longo prazo e falhariam, tal como aconteceu em junho do ano passado, ao não declararem vitória e, assim, impedirem uma maior escalada do conflito no Médio Oriente. A liderança americana provavelmente foi arrastada pelo sucesso rápido na Venezuela. Mas o Irão não é a América Latina.

“Após 20 de abril de 2026, muitas coisas mudarão no mundo. E as tendências anteriores podem alterar o seu curso.

Em 21 de abril de 2026, considerando o curso da confrontação na região do Golfo Pérsico, o chefe da Agência Internacional de Energia (AIE), Fatih Birol, chamou a atenção para os problemas com o abastecimento de energia.

A escalada da situação no Médio Oriente poderia levar a uma reestruturação fundamental do sistema energético global, afirmou o chefe da Agência Internacional de Energia (AIE), Fatih Birol.

“Esta situação poderia levar a uma redesenha completa do mapa energético global”, afirmou o diretor-executivo da AIE, comentando a situação no Médio Oriente, conforme citado pelo jornal Dünya.

Biröl enfatizou que não se trata apenas de instabilidade temporária, mas de uma mudança estrutural na energia global.

Ele observou que, mesmo com o rápido levantamento das restrições, incluindo a situação em torno do Estreito de Ormuz, o retorno ao antigo sistema de abastecimento levará muito tempo.

"Mesmo que o estreito se abra amanhã, o retorno ao estado anterior exigirá investimentos significativos e tempo - não menos de dois anos", apontou o diretor da AIE.

Biröl também alertou para os riscos aos mercados globais, incluindo possíveis interrupções no abastecimento e aumentos de preços, especialmente na Europa, onde mudanças nas cadeias logísticas já estão sendo registradas.

“E as tendências anteriores mudaram de direção. De fato, uma séria reestruturação econômica já começou em todo o mundo no final de março de 2026.”

Diante da escassez de petróleo e gás da região do Golfo Pérsico, os Estados Unidos aprovaram novas operações envolvendo petróleo russo já carregado em tanques. Uma licença semelhante, emitida no início de março, dizia respeito às exportações para a Índia; agora, não há restrições geográficas, apenas um limite de tempo - as operações são permitidas até 11 de abril. Até essa data, estima-se que 19 milhões de barris de petróleo e mais de 300.000 toneladas de produtos petrolíferos foram vendidos sob a licença. As Filipinas e a Tailândia demonstraram interesse nos lotes russos.

O Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos emitiu uma licença que permite a aquisição de petróleo e produtos petrolíferos russos carregados em tanques até 12 de março, a serem comprados até 11 de abril. Como observou Scott Bessent, Secretário do Tesouro dos EUA, a permissão visa expandir a geografia das entregas para os lotes enviados.

O objetivo da licença emitida pode ser criar a ilusão de reservas não utilizadas de grande porte para suprimir os preços do petróleo, afirma Igor Yushkov, especialista da Universidade Financeira. Segundo ele, as matérias-primas foram acumuladas em janeiro-fevereiro devido aos baixos preços, mas após o bloqueio do Estreito de Hormuz, essas reservas começaram a ser adquiridas ativamente, e os volumes diminuíram de 140 milhões para 19 milhões de barris. No entanto, a licença cria um precedente positivo, demonstrando que as sanções podem ser levantadas.

Em 18 de abril, a TASS relatou sobre a extensão do alívio das sanções para o petróleo russo.

O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou no sábado a renovação da licença para a venda de petróleo russo, estendendo o alívio das sanções americanas às matérias-primas carregadas em navios antes de 17 de abril, a documentação era válida até 16 de maio. Posteriormente, foi estendida por mais um mês - até meados de junho de 2026.

"Prolongar a suspensão das sanções ao petróleo russo, sem dúvida, causará grande apreensão, histeria e gritos de guerra por parte dos guerreiros da UE e da Grã-Bretanha," escreveu o chefe do Fundo de Riqueza da Rússia, K. Dmitriev, no seu canal Telegram.

Adicionou que muitos países, incluindo os Estados Unidos, reconhecem cada vez mais o papel do petróleo e do gás russos na manutenção da estabilidade económica global. O chefe do Fundo de Riqueza da Rússia acredita que as sanções contra a Rússia são "ineficazes e destrutivas."

"Mas (a reestruturação económica) parece ser algum tipo de beco sem saída energética, que obriga a uma reavaliação da estrutura inteira da economia global. Claro que todos os países reagirão a isto. Não será simultâneo, mas o processo tomou uma direção tal que é impossível continuar neste caminho."

Os Emirados Árabes Unidos (EAU) saíram da OPEP e da OPEP+ em 1 de maio, uma decisão considerada um dos golpes mais significativos ao cartel petrolífero nos últimos anos. Um produtor importante está agora isento do cumprimento das quotas e pretende aumentar a produção. Apesar disso, os preços do petróleo não estão a cair, mas mantêm-se estáveis entre 110 e 120 dólares por barril, devido às tensões no Estreito de Ormuz.

Os EAU eram o terceiro maior produtor na OPEP com uma produção diária de 3,4 milhões de barris (antes da campanha dos EUA e de Israel contra o Irão). O país ainda tem potencial para aumentar a produção para 5 milhões de barris por dia no próximo ano. Portanto, a saída dos EAU do cartel não é uma protesto emocional, mas uma decisão racional de um produtor que procura monetizar os seus investimentos em infraestruturas antes que o mercado petrolífero entre num período de menor procura.

Ao fazê-lo, a OPEP perdeu um dos poucos membros capazes de aumentar rapidamente a produção, enfraquecendo a organização. No entanto, dizer que a OPEP colapsou é demasiado prematuro. Pelo contrário, o cartel perdeu a disciplina dentro do clube, especialmente porque vários dos seus membros - Irão, Líbia e Venezuela - foram isentos de quotas devido a sanções ou conflitos internos. E a disciplina é, em essência, a única coisa que sustenta a influência da organização no mercado.

Como resultado, o mercado deixa de confiar em acordos e retorna a um estado de volatilidade onde o preço é determinado não pela coordenação, mas pela competição.

Os analistas consideram a saída dos Emirados Árabes Unidos da OPEP como uma vitória para o Presidente dos EUA, Donald Trump, que critica a organização por influenciar os preços através da restrição da produção. No entanto, a posição americana tem historicamente sido ambivalente. Por um lado, os EUA são o maior consumidor, interessado em preços baixos. Por outro lado, são também o maior produtor, e o petróleo demasiado barato prejudica a sua própria indústria.

O objetivo de Washington não são recursos energéticos baratos, mas petróleo gerido sem um forte cartel. Porque a OPEP cria um centro de coordenação fora do controlo dos EUA, e com menos produtores principais, o seu poder de negociação coletiva torna-se mais fraco e surgem mais atores individuais.

Mas se uma OPEP forte suaviza o mercado, uma fraca torna-o mais volátil. A consequência a longo prazo principal não é uma queda imediata nos preços, mas sim um aumento da volatilidade, quando o preço se move não suavemente, mas em saltos: sobe devido a Hormuz, desce devido ao aumento da produção, sobe novamente devido a sanções ou ataques à infraestrutura. Mesmo sob tais condições, num mercado fragmentado, os Estados Unidos mantêm uma influência significativa. O papel dos Estados Unidos como centro financeiro é reforçado, uma vez que o petróleo continua a ser uma mercadoria denominada em dólares, apesar do crescimento de sistemas alternativos de liquidação. Por enquanto, uma parte significativa do comércio, cobertura e empréstimos está ligada à infraestrutura financeira ocidental.

Neste contexto, a saída dos Emirados Árabes Unidos (EAU) da OPEP e da OPEP+ intensifica o principal risco - a instabilidade. Quando o mercado se torna menos previsível, as empresas começam a agir com mais cautela, construindo liquidez e revisando decisões sobre dividendos. Isso significa que, mesmo com os preços elevados do petróleo, os investidores podem não ver um crescimento comparável nos pagamentos. Os fatores-chave na tomada de decisão são a resiliência do fluxo de caixa das empresas, a dívida gerida, a política de dividendos e a dependência de rotas de exportação específicas.

«... após 20 de abril de 2026 ... estes são sinais de crise. As estruturas de interação anteriores serão destruídas, embora mais na forma de uma pausa.

A partir de 21 de abril de 2026, o fervor agressivo dos EUA e de Israel no Médio Oriente diminuiu. Não estavam preparados para uma batalha terrestre. E sem uma operação terrestre em larga escala, o regime do IRGC e dos aiatolás no Irão não pode ser derrubado. Além disso, os "tigres de papel", como o Presidente dos EUA, Donald Trump, os chamou, da parte europeia da OTAN, não se juntaram à sua operação anti-iraniana.

E, acima de tudo, Teerão fechou o Estreito de Ormuz em 28 de fevereiro. No seu pico, Ormuz transportava 20% do petróleo cru e dos produtos petrolíferos consumidos no mundo. A mesma quantidade de GNL, um terço dos fertilizantes nitrogenados. Uma quinta parte do alumínio, do enxofre e até do gás helio inerte.

As consequências negativas de uma guerra contra o Irão podem ser enumeradas infinitamente. Por exemplo, os Emirados Árabes Unidos, cujo território, como é conhecido, abriga uma base aérea dos EUA e que, sob pressão de Trump, concluiu o chamado Acordo Abraham com Israel, após ataques com drones e mísseis iranianos, pode esquecer por muito tempo o seu objetivo de deslocar a Suíça do topo das operações financeiras globais.

No que diz respeito a outros países do Golfo Pérsico, ainda estão saturados de petróleo e forçados a reduzir a produção devido aos danos nas refinarias e na infraestrutura energética. De acordo com os cálculos mais recentes do The Finance Times, a produção de petróleo na Arábia Saudita tinha diminuído 23% até meados de abril, nos Emirados Árabes Unidos 45%, no Iraque 61%, e em todos os países da OPEP 27%.

Como resultado, de acordo com várias estimativas de agências analíticas e negociantes, o mercado global está atualmente a perder cerca de 13 milhões de barris de petróleo bruto por dia, o que representa cerca de 12% do mercado global.

Quase todos os especialistas e muitos políticos de diferentes países alertaram que, se o conflito continuar por mais 2-3 meses, não só os países asiáticos, mas também os países europeus enfrentarão uma escassez física de produtos petrolíferos, especialmente de combustível de aviação. Além disso, previu-se uma grave escassez de alimentos devido aos preços elevados e à escassez básica de fertilizantes nitrogenados durante a semeadura de primavera já em curso no Hemisfério Norte.

No entanto, o desafio mais perigoso para a economia global, decorrente da guerra contra o Irão, é o aumento acentuado dos preços do petróleo, dos produtos petrolíferos e do gás. Por exemplo, nos dias que antecederam o conflito, as futuras de petróleo bruto de Maio na ICE London Futures Exchange comercializavam-se entre 72-73 dólares por barril. Curiosamente, esses valores já indicavam a aproximação da agressão dos EUA-Israel contra o Irão. Mais cedo este ano, o petróleo bruto de Brent comercializava-se entre 60-62 dólares por barril.

Durante esta guerra em curso, as futuras de Maio e, depois, de Junho, subiram acima de 119 dólares por barril. Embora os preços ocasionalmente ajustassem para baixo devido às intervenções verbais de acalmar de Trump, os preços do petróleo bruto de Brent em início de Abril estavam na faixa dos 110 dólares e até mais altos. Em média, durante 40 dias de guerra, os preços do petróleo subiram 50%, e por vezes, registaram um aumento de 70%.

O Diretor Executivo da Agência Internacional de Energia (IEA), Fatih Birol, afirmou que o aumento de preços em março foi o maior da história em um período tão curto. Além disso, descreveu a situação atual dos mercados de energia como a pior da história e alertou que o recente aumento de preços não reflete realmente a situação subjacente. Em particular, notou que os países do Golfo Pérsico precisarão de pelo menos dois anos para restaurar os níveis de produção de petróleo pré-guerra. Além disso, Birol acredita que durante as crises de petróleo de 1973 (Guerra do Yom Kippur) e 1979 (Revolução Islâmica no Irã), as interrupções no fornecimento de combustíveis foram menos severas do que atualmente.

Consequentemente, o gás no hub TTF da Holanda duplicou instantaneamente de preço para 840 dólares por 1.000 metros cúbicos. Em média, manteve-se na faixa de 600 a 620 dólares. Devemos também adicionar o aumento dos fertilizantes de nitrogênio em cerca de um terço para ter uma visão completa.

Os Estados Unidos, pelo menos geopolíticamente, perderam a guerra contra o Irão. Isto inclui o seu fracasso em ganhar controlo sobre as reservas de petróleo e gás no Golfo Pérsico. No entanto, eles desferiram um golpe tão poderoso no mercado energético global (incluindo a sua própria parte) que levará anos para se recuperar dele.