Reestructuración económica importante a nivel mundial
Previsión: "Irán - Interferencia de eventos y previsión de un espectro más amplio para el futuro cercano" (publicado el 6 de marzo de 2026, enlace)
S. Dragan:
En general, a partir del 20 de abril de 2026, muchas cosas empezarán a cambiar en el mundo. Los tendencias anteriores podrían alterar su curso. De hecho, a finales de marzo de 2026 comenzará una reestructuración económica seria a nivel mundial. Pero parece como un tipo de callejón sin salida energética, obligando a revisar toda la estructura de la economía global. Por supuesto, todos los países reaccionarán a esto.
Esto no sucederá simultáneamente, pero el proceso ha llegado a un punto en el que es imposible continuar por esta vía. Estos son signos de una crisis. Las estructuras de interacción anteriores serán desmanteladas, aunque esto principalmente ocurrirá en forma de una pausa.
Pocos en marzo de 2026 anticiparon que EE. UU. se vería envuelto en un conflicto a largo plazo y fracasaría, al igual que en junio del año pasado, en declarar la victoria y, por tanto, prevenir una mayor escalada del conflicto en Oriente Medio. Es probable que el liderazgo estadounidense fuera arrastrado por el éxito fulminante en Venezuela. Pero Irán no es América Latina.
“Después del 20 de abril de 2026, muchas cosas cambiarán en el mundo. Y las tendencias previas podrían alterar su rumbo.
El 21 de abril de 2026, teniendo en cuenta la trayectoria de confrontación en la región del Golfo Pérsico, el director de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Fatih Birol, llamó la atención sobre los problemas en el suministro de energía.
La escalada de la situación en Oriente Medio podría conducir a una reestructuración fundamental del sistema energético global, declaró el director de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Fatih Birol.
“Esta situación podría llevar a un rediseño completo del mapa energético global”, afirmó el director de la AIE, comentando sobre la situación en Oriente Medio, según el periódico Dünya.
Biröl enfatizó que no se trata solo de inestabilidad temporal, sino de un cambio estructural en la energía global.
Señaló que, incluso con el levantamiento rápido de las restricciones, incluida la situación en el Estrecho de Ormuz, un regreso al antiguo sistema de suministro llevará mucho tiempo.
"Incluso si el estrecho se abre mañana, volver al estado anterior requerirá importantes inversiones y tiempo - no menos de dos años", señaló el director de la AIE.
Biröl también advirtió de riesgos para los mercados globales, incluyendo posibles interrupciones en el suministro y alzas de precios, especialmente en Europa, donde ya se están registrando cambios en las cadenas logísticas.
“Y las tendencias anteriores han cambiado de rumbo. De hecho, ya ha comenzado una importante reestructuración económica a nivel mundial al final de marzo de 2026.
Ante la escasez de petróleo y gas desde la región del Golfo Pérsico, Estados Unidos ha aprobado nuevas operaciones que involucran petróleo ruso ya cargado en tanqueros. Un permiso similar, emitido a principios de marzo, se refería a las exportaciones a la India; ahora, no hay restricciones geográficas, solo un límite de tiempo - las operaciones están permitidas hasta el 11 de abril. Para esa fecha, se han vendido aproximadamente 19 millones de barriles de petróleo y más de 300.000 toneladas de productos petroquímicos bajo la licencia. Filipinas y Tailandia han mostrado interés en los lotes rusos.
La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha emitido un permiso que permite la adquisición de petróleo y productos petroquímicos rusos cargados en tanqueros antes del 12 de marzo, para ser comprados hasta el 11 de abril. Como señaló el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, la autorización tiene como objetivo ampliar la geografía de las entregas para los lotes enviados.
El propósito de la licencia emitida puede ser crear la ilusión de grandes reservas no utilizadas para suprimir los precios del petróleo, afirma Igor Yushkov, experto de la Universidad Financiera. Según él, las materias primas se acumularon en enero-febrero debido a los bajos precios, pero tras el bloqueo del Estrecho de Hormuz, estas reservas comenzaron a ser adquiridas activamente, y los volúmenes disminuyeron de 140 millones a 19 millones de barriles. No obstante, la licencia crea un precedente positivo, demostrando que las sanciones pueden ser levantadas.
El 18 de abril, TASS informó sobre la extensión del alivio de sanciones para el petróleo ruso.
El Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció el sábado la renovación de la licencia para la venta de petróleo ruso, ampliando el alivio de sanciones estadounidenses a las materias primas cargadas en barcos antes del 17 de abril, el documento era válido hasta el 16 de mayo. Posteriormente, se extendió por otro mes - hasta mediados de junio de 2026.
"La extensión del levantamiento de las sanciones al petróleo ruso, sin duda, causará una profunda preocupación, histeria y gritos de guerra por parte de los belicistas de la UE y el Reino Unido," escribió el director del Fondo de Riqueza de Rusia, K. Dmitriev, en su canal de Telegram.
Añadió que muchos países, incluyendo Estados Unidos, reconocen cada vez más el papel del petróleo y el gas rusos en el mantenimiento de la estabilidad económica global. El director del Fondo de Riqueza de Rusia considera que las sanciones contra Rusia son "ineficaces y destructivas."
"Pero (la reestructuración económica) parece más bien como un callejón sin salida energética, lo que obliga a reevaluar toda la estructura de la economía global. Por supuesto, todos los países reaccionarán a esto. No será de forma simultánea, pero el proceso ha tomado tal rumbo que es imposible continuar por este camino."
Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) abandonaron la OPEP y la OPEP+ el 1 de mayo, una decisión considerada uno de los golpes más significativos para el cartel petrolero en los últimos años. Un productor importante está ahora exento del cumplimiento de cuotas y tiene la intención de aumentar la producción. A pesar de esto, los precios del petróleo no están cayendo, sino que se mantienen estables en torno a 110-120 dólares por barril debido a las tensiones en el Estrecho de Ormuz.
Los EAU eran el tercer productor más grande de la OPEP con una producción diaria de 3,4 millones de barriles (antes de la campaña de Estados Unidos e Israel contra Irán). El país aún tiene el potencial de aumentar la producción a 5 millones de barriles por día el próximo año. Por lo tanto, la salida de los EAU del cartel no es una protesta emocional, sino un movimiento racional de un productor que busca monetizar sus inversiones en infraestructura antes de que el mercado petrolero entre en un período de menor demanda.
Al hacerlo, la OPEP perdió uno de los pocos miembros capaz de aumentar rápidamente la producción, debilitando a la organización. Pero decir que la OPEP ha colapsado es demasiado prematuro. Más bien, el cártel ha perdido la disciplina dentro del club, especialmente dado que varios de sus miembros, como Irán, Libia y Venezuela, han sido eximidos de cuotas debido a sanciones o conflictos internos. Y la disciplina es, en esencia, lo único que sustenta la influencia de la organización sobre el mercado.
Como resultado, el mercado deja de confiar en los acuerdos y regresa a un estado de volatilidad donde el precio se determina no por la coordinación sino por la competencia.
Los analistas ven la salida de los Emiratos Árabes Unidos de la OPEP como una victoria para el presidente estadounidense Donald Trump, quien critica a la organización por influir en los precios a través de la restricción de la producción. Sin embargo, la posición estadounidense ha sido históricamente ambivalente. Por un lado, Estados Unidos es el mayor consumidor, interesado en precios bajos. Por otro, también es el mayor productor, y el petróleo demasiado barato perjudica a su propia industria.
El objetivo de Washington no son recursos energéticos baratos, sino petróleo gestionado sin un fuerte cartel. Dado que la OPEP crea un centro de coordinación fuera del control estadounidense, y cuanto menos productores importantes tenga, más débil será su poder de negociación colectivo y más actores individuales emergerán.
Pero si un fuerte OPEP suaviza el mercado, uno débil lo hace más nervioso. La consecuencia principal a largo plazo no es una caída inmediata de los precios, sino un aumento de la volatilidad, cuando el precio se mueve no de forma suave, sino en saltos: sube debido a Hormuz, baja debido al aumento de la producción, vuelve a subir debido a las sanciones o ataques a la infraestructura. Incluso bajo tales condiciones, en un mercado fragmentado, Estados Unidos mantiene un poder significativo. El papel de Estados Unidos como centro financiero se fortalece, ya que el petróleo sigue siendo una mercancía denominada en dólares, a pesar del crecimiento de los sistemas de liquidación alternativos. Por ahora, una parte significativa del comercio, la cobertura y el préstamo está ligada a la infraestructura financiera occidental.
Ante este telón de fondo, la salida de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) de OPEC y OPEC+ intensifica el principal riesgo: la inestabilidad. Cuando el mercado se vuelve menos predecible, las empresas empiezan a actuar con más cautela, aumentando la liquidez y revisando las decisiones sobre dividendos. Esto significa que, incluso con precios altos del petróleo, los inversores pueden no experimentar un crecimiento comparable en los pagos. Los factores clave en la toma de decisiones son la resiliencia del flujo de caja de las empresas, la deuda gestionada, la política de dividendos y la dependencia de rutas de exportación específicas.
«... después del 20 de abril de 2026 ... estos son signos de una crisis. Las estructuras de interacción previas serán destruidas, aunque más bien en forma de pausa.
A partir del 21 de abril de 2026, la agresividad de EE. UU. e Israel en el Medio Oriente ha disminuido. No estaban preparados para una batalla terrestre. Y sin una operación terrestre a gran escala, el régimen del IRGC y los ayatolás en Irán no pueden ser derrocados. Además, los "tigres de papel", como los llamó el presidente estadounidense Donald Trump, de la parte europea de la OTAN, no se unieron a su operación antiiraní.
Y lo más importante, Teherán cerró el Estrecho de Ormuz el 28 de febrero. En su apogeo, Ormuz transportaba el 20 % del petróleo crudo y los productos derivados consumidos en el mundo. La misma cantidad de GNL, un tercio de los fertilizantes nitrogenados. Una quinta parte del aluminio, el azufre e incluso el gas helio inerte.
Las consecuencias negativas de la guerra contra Irán pueden enumerarse sin fin. Por ejemplo, los Emiratos Árabes Unidos, cuyo territorio, como se sabe, alberga una base aérea de EE. UU. y que, bajo presión de Trump, concluyó el llamado Acuerdo de Abraham con Israel, después de los ataques con drones y cohetes iraníes, puede olvidar durante mucho tiempo su objetivo de desplazar a Suiza de la cima de las operaciones financieras globales.
En cuanto a otros países del Golfo Pérsico, aún están saturados de petróleo y obligados a reducir la producción debido a los daños en las refinerías y la infraestructura energética. Según los últimos cálculos de The Finance Times, la producción de petróleo en Arabia Saudí había disminuido un 23% a mediados de abril, en los Emiratos Árabes Unidos un 45%, en Irak un 61%, y en todos los países de la OPEP un 27%.
Como resultado, según diversas estimaciones de agencias analíticas y operadores, el mercado global está perdiendo actualmente alrededor de 13 millones de barriles de petróleo crudo al día, lo que representa aproximadamente un 12% del mercado global.
Casi todos los expertos y muchos políticos de diferentes países han advertido que si el conflicto continúa durante otros 2-3 meses, no solo los países asiáticos, sino también los países europeos enfrentarán una escasez física de productos petrolíferos, especialmente de combustible de aviación. Además, se ha predicho una grave escasez de alimentos debido a los precios elevados y la escasez básica de fertilizantes nitrogenados durante la siembra de primavera ya en curso en el Hemisferio Norte.
Sin embargo, el desafío más peligroso para la economía global que presenta la guerra contra Irán es el repentino aumento de los precios del petróleo, los productos derivados del petróleo y el gas. Por ejemplo, en los días previos al conflicto, los futuros de crudo Brent de mayo en la Bolsa de Futuros de Londres de ICE se negociaban entre 72-73 dólares por barril. Curiosamente, estas cifras ya indicaban el acercamiento de la agresión estadounidense-israelí contra Irán. A principios de este año, el crudo Brent se negociaba entre 60-62 dólares por barril.
Durante esta guerra en curso, los futuros de mayo y luego de junio superaron los 119 dólares por barril. Aunque los precios se ajustaron ocasionalmente hacia abajo debido a las intervenciones verbales calmantes de Trump, los precios del crudo Brent a principios de abril estaban en el rango de 110 dólares e incluso más altos. En promedio, durante más de 40 días de guerra, los precios del petróleo aumentaron un 50%, e incluso hubo un aumento del 70% en algunos momentos.
El director ejecutivo de la Agencia Internacional de la Energía (IEA), Fatih Birol, declaró que el aumento de precios en marzo fue el más grande de la historia en un período tan corto. Además, describió la situación actual de los mercados energéticos como la peor de la historia y advirtió que el último incremento de precios no refleja realmente la situación subyacente. En particular, señaló que los países del Golfo Pérsico necesitarán al menos dos años para restaurar los niveles de producción de petróleo previos a la guerra. Además, Birol cree que durante las crisis petroleras de 1973 (Guerra del Yom Kippur) y 1979 (Revolución Islámica en Irán), las interrupciones en el suministro de combustible fueron menos severas que actualmente.
En consecuencia, el gas en el centro de comercio TTF de los Países Bajos se duplicó de precio instantáneamente a 840 dólares por 1.000 metros cúbicos. En promedio, se mantuvo en el rango de 600 a 620 dólares. También debemos sumar el aumento en los fertilizantes nitrogenados, aproximadamente un tercio, para tener una visión completa.
Estados Unidos, al menos geopolíticamente, han perdido la guerra contra Irán. Esto incluye su fracaso para ganar el control sobre las reservas de petróleo y gas en el Golfo Pérsico. Sin embargo, han asestado un golpe tan poderoso al mercado energético global (incluida su propia parte) que tardará años en recuperarse de él.
