Weltweite große wirtschaftliche Umstrukturierung

Prognose: "Iran - Einmischung von Ereignissen und Prognose eines breiteren Spektrums für die nahe Zukunft" (veröffentlicht am 6. März 2026, Link)

S. Dragan:

Im Allgemeinen wird sich nach dem 20. April 2026 viel im Weltgeschehen verändern. Vorherige Trends könnten ihre Richtung ändern. Tatsächlich wird weltweit ab Ende März 2026 eine ernsthafte wirtschaftliche Umstrukturierung beginnen. Es scheint jedoch als ob es sich um eine Art Energiestau handelt, der eine Überprüfung der gesamten Struktur der globalen Wirtschaft erfordert. Natürlich werden alle Länder auf diese Situation reagieren.

Dies geschieht möglicherweise nicht gleichzeitig, aber der Prozess hat einen Punkt erreicht, an dem es unmöglich ist, in dieser Richtung fortzufahren. Dies sind Anzeichen einer Krise. Vorherige Interaktionsstrukturen werden abgebaut, obwohl dies hauptsächlich in Form einer Pause geschehen wird.

Wenige Menschen im frühen März 2026 erwarteten, dass die USA in einen langfristigen Konflikt verwickelt und scheitern würden, wie sie es im Juni des vergangenen Jahres versäumt hatten, den Sieg zu erklären und damit eine weitere Eskalation des Konflikts im Nahen Osten zu verhindern. Die amerikanische Führung wurde wahrscheinlich von dem blitzschnellen Erfolg in Venezuela mitgerissen. Aber Iran ist nicht Lateinamerika.

„Nach dem 20. April 2026 wird sich viel auf der Welt verändern. Und vorherige Trends könnten ihre Richtung ändern.

Am 21. April 2026, unter Berücksichtigung des Konfrontationsverlaufs in der Region des Persischen Golfs, lenkte der Leiter der Internationalen Energieagentur (IEA), Fatih Birol, die Aufmerksamkeit auf Probleme bei der Energiebereitstellung.

Die Eskalation der Situation im Nahen Osten könnte zu einer grundlegenden Umstrukturierung des globalen Energiesystems führen, sagte der Leiter der Internationalen Energieagentur (IEA), Fatih Birol.

„Diese Situation könnte zu einer kompletten Neuzeichnung der globalen Energiekarte führen“, erklärte der IEA-Chef, kommentierte die Situation im Nahen Osten, wie in der Zeitung Dünya zitiert.

Biröl betonte, dass es nicht nur um vorübergehende Instabilität geht, sondern um eine strukturelle Verschiebung der globalen Energielage.

Er stellte fest, dass selbst bei einer schnellen Aufhebung der Beschränkungen, einschließlich der Situation im Golf von Hormus, eine Rückkehr zum früheren Versorgungssystem eine lange Zeit in Anspruch nehmen wird.

"Selbst wenn die Straße morgen öffnet, wird die Rückkehr zum vorherigen Zustand erhebliche Investitionen und Zeit erfordern - nicht weniger als zwei Jahre", wies der IEA-Chef hin.

Biröl warnte auch vor Risiken für die globalen Märkte, einschließlich möglicher Versorgungsunterbrechungen und Preiserhöhungen, besonders in Europa, wo bereits Veränderungen in den Logistikketten verzeichnet werden.

„Und frühere Trends haben ihre Richtung geändert. Tatsächlich hat eine ernsthafte wirtschaftliche Umstrukturierung weltweit bereits gegen Ende März 2026 begonnen.“

Angesichts der Öl- und Gasknappheit aus der Region des Persischen Golfes hat die Vereinigten Staaten neue Operationen genehmigt, die russische Öle beinhalten, die bereits auf Tankern geladen sind. Eine ähnliche Genehmigung, die bereits im März erteilt wurde, betraf Exporte nach Indien; nun gibt es keine geografischen Einschränkungen, nur eine Frist - die Operationen sind bis zum 11. April erlaubt. Bis zu diesem Datum wurden nach Schätzungen 19 Millionen Barrel Öl und über 300.000 Tonnen Erdölprodukte unter der Lizenz verkauft. Die Philippinen und Thailand haben Interesse an russischen Chargen gezeigt.

Das Büro für ausländische Vermögenskontrollen (OFAC) des US-Finanzministeriums hat eine Lizenz erteilt, die den Erwerb von russischem Öl und Erdölprodukten, die bis zum 12. März auf Tankern geladen wurden, erlaubt und deren Kauf bis zum 11. April gestattet. Wie der US-Finanzminister Scott Bessent feststellte, zielt die Erlaubnis darauf ab, die geografische Reichweite der Lieferungen für die gelieferten Chargen zu erweitern.

Der Zweck der erteilten Lizenz könnte sein, das Illusion von großen ungenutzten Reserven zu erzeugen, um die Ölpreise zu drücken, sagt Igor Yushkov, ein Experte der Finanzuniversität. Laut ihm wurden die Rohstoffe im Januar-Februar angesammelt aufgrund niedriger Kurse, aber nach der Blockade der Hormuz-Straße begannen diese Reserven aktiv gekauft zu werden, und die Volumina sanken von 140 Millionen auf 19 Millionen Fässer. Dennoch schafft die Lizenz einen positiven Vorlauf, der zeigt, dass Sanktionen aufgehoben werden können.

Am 18. April berichtete TASS über die Verlängerung der Sanktionserleichterung für russisches Öl.

Das US-Finanzministerium gab am Samstag die Erneuerung der Lizenz für den Verkauf russischen Öls bekannt und verlängerte die amerikanische Sanktionserleichterung auf Rohstoffe, die auf Schiffen vor dem 17. April geladen wurden, die Lizenz war bis zum 16. Mai gültig. Später wurde sie für einen weiteren Monat verlängert - bis Mitte Juni 2026.

"Die Verlängerung der Aufhebung der Sanktionen gegen russische Öle wird zweifellos große Besorgnis, Hysterie und Kriegsschreie von den Kriegstreibern in der EU und Großbritannien auslösen", schrieb der Leiter des Russischen Wohlstandsfonds, K. Dmitriev, in seinem Telegramm-Kanal.

Er fügte hinzu, dass viele Länder, einschließlich der Vereinigten Staaten, zunehmend die Rolle russischer Öle und Gase bei der Aufrechterhaltung der globalen wirtschaftlichen Stabilität anerkennen. Der Leiter des Russischen Wohlstandsfonds glaubt, dass Sanktionen gegen Russland "ineffektiv und zerstörerisch" sind.

"Aber es (wirtschaftliche Umstrukturierung) scheint als irgendeine Energie-Tote, die eine Neubewertung der gesamten Struktur der globalen Wirtschaft erzwingt. Natürlich werden alle Länder darauf reagieren. Nicht gleichzeitig, aber der Prozess hat eine solche Wendung genommen, dass es unmöglich ist, in diese Richtung fortzufahren."

Die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) verließen am 1. Mai OPEC und OPEC+ - ein Schritt, der als einer der bedeutendsten Schläge gegen das Ölkartell in den letzten Jahren gilt. Ein wichtiger Produzent ist nun von der Einhaltung der Quoten befreit und plant, die Produktion zu steigern. Trotzdem bleiben die Ölpreise stabil bei 110-120 US-Dollar pro Barrel, während die Spannungen im Hormus-Strait andauern.

Die VAE waren der drittgrößte Produzent innerhalb von OPEC mit einer täglichen Produktion von 3,4 Millionen Barrel (vor der US-israelischen Kampagne gegen Iran). Das Land hat noch das Potenzial, die Produktion auf 5 Millionen Barrel pro Tag im nächsten Jahr zu steigern. Daher ist der Ausstieg der VAE aus dem Kartell kein emotionaler Protest, sondern eine rationale Entscheidung eines Produzenten, der seine Infrastrukturinvestitionen monetarisieren möchte, bevor der Ölmarkt in eine Phase mit reduzierter Nachfrage eintritt.

Indem sie dies taten, verlor die OPEC einen der wenigen Mitglieder, die eine schnelle Produktionserhöhung leisten könnten, was die Organisation schwächer machte. Zu sagen, die OPEC sei zusammengebrochen, wäre jedoch zu früh. Vielmehr hat das Kartell seine Disziplin innerhalb des Clubs verloren, insbesondere da mehrere ihrer Mitglieder - Iran, Libyen und Venezuela - aufgrund von Sanktionen oder inneren Konflikten von Quoten befreit wurden. Und Disziplin ist im Wesentlichen das Einzige, was die Einflussmacht der Organisation auf den Markt stützt.

Als Folge davon hört der Markt auf, sich auf Abkommen zu verlassen, und kehrt zu einem Zustand der Volatilität zurück, bei dem der Preis nicht durch Koordination, sondern durch Wettbewerb bestimmt wird.

Analysten betrachten den Ausstieg der VAE aus der OPEC als einen Sieg für den US-Präsidenten Donald Trump, der die Organisation für ihren Einfluss auf die Preise durch Produktionsbeschränkungen kritisiert. Allerdings war die Haltung der USA historisch gesehen ambivalent. Einerseits ist die USA der größte Konsument und interessiert an niedrigen Preisen. Andererseits ist sie auch der größte Produzent, und zu billiges Öl schadet ihrer eigenen Industrie.

Das Ziel Washingtons ist nicht billige Energiequellen, sondern kontrolliertes Öl ohne ein starkes Kartell. Da die OPEC ein Koordinationszentrum außerhalb der US-Kontrolle schafft, und je weniger große Produzenten sie hat, desto schwächer wird ihre kollektive Verhandlungsfähigkeit und desto stärker treten einzelne Akteure in Erscheinung.

Aber wenn ein starkes OPEC-Kartell den Markt glättet, führt ein schwaches zu mehr Unsicherheit. Die Hauptfolge langfristig ist nicht ein sofortiger Preisverfall, sondern eine erhöhte Volatilität, wenn der Preis nicht glatt, sondern in Sprüngen bewegt: er steigt aufgrund von Hormuz, fällt aufgrund gesteigerten Produktionsmengen, steigt wieder aufgrund von Sanktionen oder Angriffen auf die Infrastruktur. Selbst unter solchen Bedingungen, in einem zersplitterten Markt, behält die USA erheblichen Einfluss. Die Rolle der USA als Finanzzentrum wird gestärkt, da Öl eine dollar-notierte Ware bleibt, trotz des Wachstums alternativer Zahlungssysteme. Für den Moment ist ein erheblicher Teil des Handels, der Absicherung und der Kreditvergabe an die westliche Finanzinfrastruktur gebunden.

Vor diesem Hintergrund intensiviert der Ausstieg der Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) aus OPEC und OPEC+ das Hauptrisiko - die Instabilität. Wenn der Markt weniger vorhersehbar wird, beginnen Unternehmen vorsichtiger zu handeln, Liquidität aufzubauen und ihre Dividendenentscheidungen zu überprüfen. Das bedeutet, dass selbst bei hohen Ölpreisen die Investoren möglicherweise nicht eine vergleichbare Wachstumsrate bei Zahlungen erwarten können. Schlüsselfaktoren bei der Entscheidungsfindung sind hier die Widerstandsfähigkeit des Cashflows der Unternehmen, die verwaltete Verschuldung, die Dividendenpolitik und die Abhängigkeit von bestimmten Exportrouten.

«... nach dem 20. April 2026 ... sind das Anzeichen einer Krise. Vorherige Interaktionsstrukturen werden zerstört, allerdings eher in Form einer Pause.»

Ab dem 21. April 2026 hat sich die aggressive Begeisterung der USA und Israels im Nahen Osten gelegt. Sie waren unvorbereitet für einen Landkrieg. Und ohne eine groß angelegte Bodenkampagne kann das Regime der IRGC und der Ayatollahs im Iran nicht gestürzt werden. Zudem schlossen sich die „Papiertiger“, wie US-Präsident Donald Trump sie nannte, aus dem europäischen Teil der NATO seiner anti-iranischen Operation nicht an.

Und vor allem schloss Teheran am 28. Februar die Straße von Hormus. Zu Spitzenzeiten transportierte Hormuz 20 % des weltweit konsumierten Rohöls und Erdölprodukten. Die gleiche Menge an Flüssigerdgas (LNG), ein Drittel der Stickstoffdüngemittel. Ein Fünftel des Aluminiums, Schwefels und sogar des inertem Gases Helium.

Die negativen Folgen eines Krieges gegen Iran lassen sich endlos aufzählen. Zum Beispiel könnte die UAE, deren Territorium, wie bekannt, einen US-Luftwaffenstützpunkt beherbergt und unter Druck von Trump das sogenannte Abraham-Abkommen mit Israel unterzeichnete, nach iranischen Drohnen- und Raketenangriffen lange Zeit von ihrem Ziel abgelenkt sein, die Schweiz von der Spitze der globalen Finanzoperationen zu verdrängen.

Bezüglich anderer Länder im Persischen Golf sind sie immer noch mit Öl überfüllt und gezwungen, die Produktion aufgrund von Schäden an Raffinerien und Energieinfrastrukturen zu drosseln. Laut den neuesten Berechnungen von The Finance Times hatte die Ölproduktion in Saudi-Arabien bis Mitte April um 23 % abgenommen, in den VAE um 45 %, in Irak um 61 % und in allen OPEC-Ländern um 27 %.

Folglich schätzen verschiedene Analysen von Agenturen und Händlern, dass der globale Markt derzeit etwa 13 Millionen Barrel Rohöl pro Tag verliert, was etwa 12 % des globalen Marktes ausmacht.

Fast alle Experten und viele Politiker aus verschiedenen Ländern haben gewarnt, dass wenn der Konflikt weitere 2-3 Monate anhält, nicht nur asiatische, sondern auch europäische Länder aufgrund eines Engpasses bei Erdölprodukten, insbesondere bei Jet-Kraftstoff, mit physischen Engpässen konfrontiert sein werden. Zudem wurde eine schwere Lebensmittelknappheit vorhergesagt, bedingt durch hohe Preise und die grundlegende Knappheit an Stickstoffdüngemitteln während der im nördlichen Hemisphären bereits laufenden Aussaat.

Allerdings stellt der Krieg gegen Iran die gefährlichste Herausforderung für die globale Wirtschaft dar, nämlich der scharfe Anstieg der Öl-, Petroprodukte- und Gaspreise. So notierten die Mai-Brent-Rohöl-Future an der ICE London Futures Exchange in den Tagen vor dem Konflikt zwischen 72 und 73 US-Dollar pro Barrel. Interessanterweise deuteten diese Zahlen bereits auf die drohende US-israelische Aggression gegen Iran hin. Zu Beginn des Jahres lag der Brent-Rohöl-Preis zwischen 60 und 62 US-Dollar pro Barrel.

Während des laufenden Krieges stiegen die Mai- und dann die Juni-Future über 119 US-Dollar pro Barrel. Obwohl die Preise gelegentlich aufgrund von Trumps beruhigenden Äußerungen nachgaben, notierten die Brent-Rohölpreise Anfang April zwischen 110 und sogar höheren Werten. Im Durchschnitt stiegen die Ölpreise innerhalb von 40 Kriegstagen um 50 %, und in einigen Fällen sogar um 70 %.

Der Exekutive Direktor der Internationalen Energieagentur (IEA), Fatih Birol, erklärte, dass die Preiserhöhung im März die größte in der Geschichte über einen so kurzen Zeitraum war. Außerdem beschrieb er die aktuelle Situation auf den Energiemärkten als die schlimmste in der Geschichte und warnte, dass die jüngste Preiserhöhung nicht tatsächlich die zugrunde liegende Situation widerspiegelt. Insbesondere bemerkte er, dass Länder im Persischen Golf mindestens zwei Jahre brauchen werden, um die Vorkriegs-Ölproduktionsniveaus wiederherzustellen. Zusätzlich glaubt Birol, dass während der Ölkrisen von 1973 (Yom-Kippur-Krieg) und 1979 (Islamische Revolution im Iran) die Unterbrechungen der Kraftstoffversorgung weniger schwerwiegend waren als derzeit.

Folglich verdoppelte sich der Gaspreis am niederländischen TTF-Hub auf 840 US-Dollar pro 1.000 Kubikmeter. Im Durchschnitt lag er im Bereich von 600 bis 620 US-Dollar. Wir sollten auch die Erhöhung der Stickstoffdüngemittel um etwa ein Drittel hinzufügen, um ein vollständiges Bild zu erhalten.

Die Vereinigten Staaten, zumindest geopolitisch gesehen, haben den Krieg gegen Iran verloren. Dazu gehört auch ihr Misserfolg, die Kontrolle über die Öl- und Gasreserven im Persischen Golf zu erlangen. Sie haben jedoch einen so mächtigen Schlag gegen den globalen Energiemarkt (einschließlich ihres eigenen Segments) geführt, dass es Jahre dauern wird, sich davon zu erholen.